在等效电路的基础上，从磁通变化的角度出发，分析了单台变压器励磁涌流的衰减机理，并给出相应的关系式；然后深入研究了变压器和应涌流的产生机理及其变化特点。最后，对系统等效电阻、并联与串联以及运行变压器负载对和应涌流的影响进行了初步的分析。